MBA経営戦略入門

LBO（レバレッジド・バイアウト）とは、買収先の資産及びキャッシュフローを担保に資金を調達し、買収後に買収した企業の資産、キャッシュフロー等で返済をしていくM&A手法である。レバレッジとはテコで金融では負債/自己資本（D/Eレシオ）を指し、少ない資本資金で、負債を大きくすることによって大きな資本の企業を買収するのがLBOの特色である。

かつてはライブドアがニッポン放送取得後、親玉フジテレビをLBOを使って買収する計画を立てた。ソフトバンクはボーダフォンを1.75兆円LBOで調達し買収した。

ハゲタカによる日本企業買収においては、リップルウッドによる日本テレコム買収、カーライルによるDDIポケット買収がある。

具体的には、SPCをつくりSPCに出資をすると同時に銀行などのシンジゲートから調達し買収を行う。本体のバランスシートに影響を及ぼさないのが利点である。