信用リスクとはデフォルトリスクとも呼ばれ、債券の利息、元本の全部ないし一部の支払が遅延、もしくは支払われないリスクのことである。
元利金が返済される確実性の程度を分析し、格付け機関の意見として記号・数値で表しているものが「格付け」である。
格付けの高い債権は、価格が高く、利回りは低くなる。
逆もまた同じである。
つまり、競馬のビッドと同じ考えである。
□債券の利回り計算
利回りは、その所有期間ごとに、応募者利回り、最終利回り、所有機関利回りとに分けられる。
応募者利回り:新規から満期償還時まで
最終利回り:既発債から満期償還まで
所有機関利回り:債券を途中で換金